九游娱乐在线登录:五矿期货：9月30日铝早评

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  有色金属遍及走强，铝价上升，周一伦铝收盘涨0.81%至2670美元/吨，沪铝主力合约收至20770元/吨。沪铝加权合约持仓量削减0.9至47.8万手，期货仓单削减0.3至6.0万吨。周一发布的多个方面数据闪现，国内首要消费地铝锭库存较上星期四削减2.5万吨，铝棒库存较上星期四削减0.8万吨，铝棒加工费继续反弹，假日气氛较浓。华东电解铝现货贴水期货10元/吨，成交偏弱。外盘LME铝库存削减0.2至51.6万吨，刊出仓单份额下滑，Cash/3M保持贴水。

  买卖形势忧虑仍某些特定的程度上限制商场心情，而美联储降息概率仍大供给心情支撑。工业上看电解铝运转产能安稳，供给边沿增量不大，需求端下流加工龙头开工率进步，铝棒加工费继续上涨有利于铝锭库存去化，铝价下方支撑较强。

  到周一下午3点，AD2511合约跌落0.2%至20230元/吨，加权合约持仓2.0万手，环比添加，成交量0.58万手，量能有所扩展，期货仓单2.88万吨，环比添加0.62万吨。AL2511合约与AD2511合约价差500元/吨，环比扩展25元/吨。据Mysteel数据，周一国内干流区域ADC12平均价约20500元/吨，环比相等，商场交投较慎重，进口ADC12均价20100元/吨，环比相等，节前备货进入结尾。SMM多个方面数据闪现，国内三地铝合金锭库存为5.0万吨，环比添加0.04万吨。

  铸造铝合金下流旺季特征还不显着，叠加仓单继续添加，交割压力闪现，期货估计弱于现货，而支撑来自本钱端废铝价格。

  2025年9月29日，到下午3时，氧化铝指数日内上涨0.1%至2907元/吨，单边买卖总持仓38.4万手，较前一买卖日削减1.7万手。基差方面，山东现货价格下降5元/吨至2890元/吨，升水11合约17元/吨。海外方面，MYSTEEL澳洲FOB价格保持321美元/吨，进口窗口翻开。

  矿价短期存支撑，但旱季后或承压，后续仍需继续重视几内亚停工事情是否会促进晋级；氧化铝冶炼端产能过剩格式短期难改，累库趋势继续，且进口窗口翻开后可能会加重过剩局势。但美联储降息预期进步或将驱动有色板块偏强运转。因而，短期主张张望为主，静待微观心情共振。国内主力合约AO2601参阅运转区间：2800-3100元/吨，需侧重重视供给端方针、几内亚矿石方针、美联储货币方针。